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（原标题：茅台开股东大会“新帅”张德芹首秀，如何回应股东关切？）

5月29日，贵州茅台酒股份有限公司（600519.SH，贵州茅台）召开2023年度股东大会，今年的参会人数超过1700人，突破历年记录。本届大会能吸引到更多股东参与，一方面基于“新帅”首秀的吸引力，一方面也证明资本市场和消费市场对于贵州茅台仍有较高的期待。在行业处于深度调整期、终端市场波动较大等客观现实面前，稳定投资者预期、缓解经销商压力、提振合作伙伴信心、推动产业链上下游凝心聚力，都是本届股东大会的题中之义。

2024年以来，关于贵州茅台的各类消息层出不穷，尤其是前两月的终端价格波动引发市场广泛关注，遭私募基金减持、基金经理减仓，同样引发投资者担忧。在白酒市场复苏不及预期、行业竞争持续加剧的当下，贵州茅台在稳坐“头把交椅”的同时，也在应对新的发展情况和市场环境。面对稳定价格体系、平衡终端渠道、推动国际化发展等议题，在本届股东大会现场，贵州茅台“新掌舵人”作出了哪些回应？

“呵护我们共有的品牌”

本届大会期间，茅台集团党委书记、董事长张德芹以董事候选人的身份出席，发表了《让我们携手共同致力于茅台的稳定、健康、可持续发展》主题演讲，向股东发出了“请一起呵护我们共有的品牌——茅台”的恳切希望。他表示全国前三配资排名，贵州茅台的稳定、健康、可持续发展需要股东们的理解和支持，希望股东们与茅台共建共识，共同致力于茅台的长远发展。

演讲中，张德芹从品质、品牌、文化、环境、工艺等方面阐释了贵州茅台的核心竞争力。在品质方面，他提出“三个服从”的理念：当产量与质量发生矛盾时，产量服从质量；当效益与质量发生矛盾时，效益服从质量；当速度与质量发生矛盾时，速度服从质量。换言之，确保品质才是发展根本。而此前张德芹在现身其他场合时已多次向外界释放“质量是生命之魂”的信号。如何提升酒的品质？张德芹表示，在工艺上，贵州茅台要坚持“崇本守道、坚守工艺、贮足陈酿、不卖新酒”；在环境上，要让“水更清，山更绿，天更蓝，酒更香”。

此外，他提出，品牌是一份责任，需要经销商与企业共同承担。品牌建设的关键在于提升美誉度，企业要尊重经销商的盈利模式，经销商也要与企业一同将贵州茅台的美誉度持续提升。在5月10日召开的贵州茅台浙闽苏三省经销商座谈会上，张德芹也曾表示，广大经销商要持续提升核心竞争力，在消费者培育、渠道建设、公益事业、茅台文化传播等方面主动担当作为，努力攻坚克难，与时俱进、与厂同心，共同提升和维护茅台品牌的知名度和美誉度。

“经销商是茅台的家人”

在面对股东最关心的分红问题时，张德芹表示，怎么分红、怎么提高分红，从某种意义上讲，国资大股东与中小股东诉求是一致的。2023年11月，贵州茅台在年内二度实施特别分红，全年共计派发现金红利565.5亿元，占公司2023年归母净利润的75.67%，创下历史新高。业内人士分析认为，2024年，贵州茅台仍将延续前两年的分红策略。

值得注意的是，过去一年，贵州茅台在产品创新和渠道创新方面取得了明显突破，推出的“酱香拿铁”“茅台冰淇淋”“酒心巧克力”等“爆款”新品引发年轻消费者的追捧并贡献了高话题度；上线刚满两周年的“i茅台”注册用户数已达6784.86万人，2023年实现销售收入达223.74亿元，同比增长88.29%。但贵州茅台在“名利双收”的同时，其创新之举和营销策略遭到了“有损品牌价值”“触犯经销商利益”等质疑。

面对投资者和经销商的疑虑，张德芹再次强调，“经销商是茅台的家人，是茅台成长路上的重要支撑”，未来茅台将持续尊敬和爱护经销商，在充分调研、充分论证的基础上，进一步优化市场策略，为经销商做好服务。针对“创新”这一议题，他表示，“基于坚守茅台的本质这一底线之上，公司一定会创新，会加大研发能力，为茅台赋能努力，希望大家对公司的尝试给予理解。如果一条路不太适合公司发展时，会马上调整，要相信茅台的纠错能力。”